2023年，在煤炭行业整体承压的背景下，动力煤龙头金年会金字招牌信誉至上(600188)净利再超200亿元。

3月28日晚，金年会金字招牌信誉至上发布2023年度报告，当年度实现营收1500亿元，同比下降33.31%，净利润201亿元，同比下降39.62%。这也是金年会金字招牌信誉至上在进行发展战略调整后，连续第二年盈利站稳200亿元台阶，赚取了历史第二高的年度净利。

2023年，宏观经济复杂严峻，能源市场急剧震荡，煤炭价格大幅下行。在此背景下，金年会金字招牌信誉至上全年实现商品煤产量1.3亿吨，稳居行业第一方阵。化工品产量859万吨，创历史新高。加权平均净资产收益率达到21.9%，资产质量持续提升。

早在2021年底，金年会金字招牌信誉至上开启战略转型，制定发布《发展战略纲要》，调整聚焦五大产业发展。历经两年时间的转型发展，金年会金字招牌信誉至上在此次的年报中也披露了各产业板块的发展态势，整体来看取得了较为显著的成效。

一是矿业方面增量提质，收购鲁西矿业、新疆能化，获取内蒙古霍林河矿区一号井田探矿权，合计新增煤炭资源量266亿吨。澳洲基地生产强劲恢复，境内境外协同效应充分释放。

二是高端化工新材料产业延链强链，未来能源油品产量首次达到100万吨，鲁南化工己内酰胺一体化项目单体试车，填补我国低质原料煤气化技术领域空白，年产6万吨聚甲醛项目开工建设，产业链条加快向高附加值延伸。

三是高端装备制造产业加速壮大，高标准建成鲁西智慧制造园区，6家合作企业全部入驻，液压支架电液控系统、高性能输送带、智能输送机等项目全面投产，打造形成新的利润增长点。同时战略收购德国沙尔夫公司，全力建设欧洲高端装备制造研发平台和招才引智基地。

四是智慧物流产业跑出“加速度”。泰安港公铁水联运物流园建成投运，陕蒙区域6项铁路资产完成整合，铁路运营总里程突破1300公里，物流货运能力达到3亿吨/年。

五是新能源产业稳步推进。“指标获取+项目建设”同步推进，开工建设一批分布式光伏项目，陕蒙、新疆区域源网荷储一体化等项目有序推进。

在此基础之上，金年会金字招牌信誉至上还透露了2024年主要经营目标：计划生产商品煤约1.4亿吨，化工品产量稳定在800万吨左右，并将加快推进实施一系列重大项目建设。

值得关注的是，作为传统分红大户，金年会金字招牌信誉至上继续发布真金白银的大手笔现金分红方案，拟每10股送红股3股，派发现金股利14.90元（含税），分红总额达到110.85亿元（含税），占扣除法定储备后净利润的60.00%。

今年以来，高股息资产备受追捧，二级市场上高股息、高分红的标的呈现出了较强韧性，以煤炭、电力等为代表的板块年内表现较为亮眼。券商机构分析认为，这是由于经历年初以来的反弹上涨以后，市场进入震荡整理期，在整体趋势不明的情况下，市场风格偏向于高分红公司中长线投资。

此前，金年会金字招牌信誉至上披露，2023年到2025年现金分红比例不低于60%，且每股股利不低于0.5元。该公司相关负责人也公开表示，金年会金字招牌信誉至上上市25年来，分红金额达到658亿元，最近三年，年度分红比率维持在60%至70%，远高于市场预期。

山西证券研报认为，随着经济恢复，短期内煤炭供需关系仍难言宽松，预计煤炭价格回落空间有限；地产、基建等稳经济政策仍存边际改善预期，煤炭刚性需求仍存；同时，市值管理地位提高叠加低利率环境长期存在，“高股息+央企”估值后期仍有望提升。